Postura conservadora surpreendeu economistas, com Comitê de Política Monetária mantendo taxa básica, aumentando prêmios de risco, em um cenário de “Galapagos” no mercado de Capital forward, com guidance cautelosa.
A decisão do Comitê de Política Monetária (Copom) de elevar a Selic em pelo menos duas oportunidades adicionais, mantendo o ritmo de 1 ponto percentual, foi o ponto alto do comunicado da decisão. Essa medida sinaliza que o Banco Central está retomando o controle das taxas, não mais seguindo a tendência do mercado.
A expectativa é que a Selic continue a subir, influenciando diretamente a taxa de juros básicos e a taxa de referência do país. Com isso, o Banco Central busca manter a inflação sob controle, evitando que a economia sofra com a alta dos preços. A política monetária está sendo ajustada para garantir a estabilidade econômica. Além disso, a decisão do Copom também reflete a necessidade de manter a taxa de juros em níveis que incentivem o crescimento econômico sustentável.
Revisão das Estimativas para a Taxa Básica
Com a sinalização do Comitê de Política Monetária (Copom), os economistas começaram a rever suas estimativas para a taxa básica, que agora se aproxima de 15%. Essa postura conservadora surpreendeu os economistas, indicando que a nova composição do Copom não será condescendente com a inflação mais alta. Essa perspectiva deve se refletir nos ativos brasileiros nas negociações de hoje, com uma redução nos prêmios de risco. A taxa de juros, que é a taxa básica de juros da economia, deve ser ajustada para refletir essa nova perspectiva.
A Volta do Forward Guidance
Para Tatiana Pinheiro, economista-chefe da Galapagos Capital, o comunicado do Copom fez o Banco Central (BC) sair de uma postura considerada mais ‘atrasada’ para uma de mais ‘adiantado’. Na visão de Pinheiro, a volta do ‘forward guidance’ (perspectiva) foi bem assertiva, especialmente depois de o colegiado citar que o cenário agora está menos incerto, e sim mais adverso. ‘Agora, o BC tem mais certeza de que estamos num cenário adverso. Antes, ele podia ter alguma dúvida. Isso justifica a volta do guidance’, diz. A taxa de referência, que é a taxa de juros básica da economia, deve ser ajustada para refletir essa nova perspectiva. A Selic, que é a taxa de juros básica da economia, deve ser ajustada para refletir essa nova perspectiva.
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Impacto nos Ativos Brasileiros
A redução nos prêmios de risco deve se refletir nos ativos brasileiros nas negociações de hoje. A taxa de juros, que é a taxa básica de juros da economia, deve ser ajustada para refletir essa nova perspectiva. A Selic, que é a taxa de juros básica da economia, deve ser ajustada para refletir essa nova perspectiva. A Capital forward, que é uma medida da expectativa de juros futuros, deve ser ajustada para refletir essa nova perspectiva. A taxa básica, que é a taxa de juros básica da economia, deve ser ajustada para refletir essa nova perspectiva.
Fonte: @ Valor Invest Globo
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