Venda reduz peso do segmento de baixa rentabilidade, preparando a empresa para melhorar ganhos, reduzir endividamento e melhorar a relação entre dívida líquida e Ebitda ajustado no processo de reestruturação.
A Dexco, empresa especializada em soluções de iluminação e eletrodomésticos, deu um importante passo em seu processo de reestruturação ao encontrar um comprador para sua unidade de negócios de chuveiros e torneiras elétricas. Essa decisão foi anunciada em agosto e visa melhorar a rentabilidade e reduzir o endividamento da companhia.
A venda dessa unidade de negócios é considerada um marco importante para a Dexco, pois permitirá que a empresa se concentre em suas linhas de produtos mais rentáveis e estratégicas. Com essa mudança, a Dexco espera aumentar sua eficiência e competitividade no mercado. Além disso, a empresa também busca fortalecer sua posição no mercado de iluminação, onde é uma das principais empresas do setor. A reestruturação da Dexco é um processo contínuo e a empresa está comprometida em encontrar soluções inovadoras para atender às necessidades de seus clientes.
A Dexco Anuncia Venda de Ativos e Redução da Alavancagem Financeira
A Dexco, uma companhia controlada pela Itaúsa e proprietária de marcas como Deca, Duratex, Hydra e Portinari, anunciou um acordo com a empresa catarinense Zagonel para a venda de uma parte significativa dos ativos da divisão de chuveiros e torneiras elétricas. A operação inclui as marcas Corona e Thermosystem, uma fábrica em Aracaju (SE) com capacidade de produção de aproximadamente 12 milhões de peças anuais, e dois centros de distribuição, um em Aracaju e outro em Tubarão (SC). A Hydra não faz parte do acordo e continuará a ser utilizada pelo portfólio de produtos da Dexco.
A venda deve trazer um alívio para a Dexco, que espera reduzir a alavancagem financeira com a relação entre dívida líquida e Ebitda recorrente ajustado alcançando 3,5 vezes no segundo trimestre. Além disso, a operação retira uma área que não vem apresentando os resultados esperados. Em relatório publicado no fim de setembro, os analistas do BTG Pactual destacaram que, apesar de relevante em termos de receita, a parte de chuveiros elétricos gera praticamente nenhum Ebitda para a Dexco.
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A Dexco Sai do Segmento de Chuveiros e Torneiras Elétricas
A Dexco ingressou no segmento de chuveiros e torneiras elétricas em 2012, a partir da aquisição da Thermosystem. Em 2015, reforçou esse portfólio com a compra da Corona, unificando as operações em 2018. No entanto, a divisão de metais e louças, em que chuveiros e torneiras elétricas estão inseridos, foi uma das que mais pesou no balanço da companhia em 2023, com uma queda de 21,2% na receita líquida, para R$ 1,68 bilhão, e um Ebitda ajustado e recorrente negativo em R$ 15,6 milhões.
No segundo trimestre, a unidade apresentou sinais de melhora, ao reportar uma receita de R$ 535,1 milhões, alta de 13,6% em base anual, e um Ebitda ajustado recorrente de R$ 51,8 milhões, revertendo o saldo negativo de R$ 2,58 milhões de um ano antes. Sem a parte de chuveiros e torneiras elétricas, a expectativa é de que a Dexco possa começar a colher os frutos dos ajustes feitos em outras linhas de negócios.
Expectativas Positivas para a Dexco
Para o BTG Pactual, a parte de painéis de madeira deve se beneficiar da retomada da demanda, permitindo um reajuste de até 10% dos preços, enquanto a margem Ebitda da Deca caminha para a casa dos 10%. ‘Acreditamos que a companhia está entrando num período de revisão positiva dos resultados e vemos as ações sendo negociadas a níveis de valuation decentes, ao redor de 6 vezes o Ebitda para 2025, enquanto os níveis históricos variaram entre 6,5 vezes e 7 vezes o Ebitda’, diz um trecho do relatório. O BTG Pactual tem recomendação de compra para as ações da Dexco, com preço-alvo de R$ 10,50.
Fonte: @ NEO FEED
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